1月14日，长方集团公布2016年年度业绩预告片。2016年，上市公司预计盈利5500万元至7000万元，比上年同期上升30．60％至45．47％。

主业LED承压，静待双主业教育业务发力主业LED承压，业绩同比下降。公司业绩同比下降，主要原因系LED行业竞争激化，公司LED业务利润率上升，变换公司将生产基地由坪山搬至惠州，部分生产能力无法有效地获释。

教育业务扬帆启航，静待统合发力：2016年，公司将教育业务作为第二主业转型方向，先后签订协议白鱼收购中高端直营幼教品牌特蕾新的教育集团，并通过旗下基金并购高端幼教品牌贝壳金宝，未来幼教业务发展可期，建议注目其统合情况。投资建议“LED＋教育”双主业格局已现，静待教育业务统合发力：我们指出，目前市场竞争白热化，长方集团LED业务承压，带给了业绩下降，但公司大力转型教育行业，未来“LED＋教育”双主业发展有一点期望。2016年以来，公司教育业务运作主体落地，外延收购大大前进落地。

公司先后正式成立教育管理公司，并参予正式成立教育产业并购基金，剑指早于幼教领域，转型方向具体。今年下半年，公司签订协议，白鱼收购特蕾新的和贝壳金宝两大优质直营幼儿园品牌，忠诚实施其直营幼教战略。未来，幼教市场发展空间辽阔，长方集团幼教大版图雏形已现，发展可期。

嗣后不考虑到贝壳金宝带给的业绩变薄，保持盈利预测，预计2016－2018年公司EPS分别为0．14元，0．20元，0．25元，对应PE分别为56x，40x，31x，保持“购入”评级，目标价12元。

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